Venda curta BREAKING Down Short Selling Considere o seguinte exemplo de venda curta. Um comerciante acredita que as ações SS que estão negociando em 50 diminuirão de preço e, portanto, emprestam 100 ações e as vendem. O comerciante é agora curto 100 partes de SS desde que ele vendeu algo que ele não possuía, em primeiro lugar. A venda curta só foi possível através do empréstimo das ações, que o proprietário pode exigir de volta em algum momento. Uma semana depois, a SS apresenta baixos resultados financeiros para o trimestre, e o estoque cai para 45. O comerciante decide fechar a posição curta e compra 100 ações da SS em 45 no mercado aberto para substituir as ações emprestadas. O lucro dos comerciantes na venda a descoberto, excluindo as comissões e juros sobre a conta de margem, é, portanto, 500. Suponha que o comerciante não fechou a posição curta em 45, mas decidiu deixá-la aberta para capitalizar uma nova queda no preço. Agora, suponha que uma empresa rival venha a adquirir SS por causa de sua menor avaliação. E anuncia uma oferta de aquisição para SS em 65 por ação. Se o comerciante decidir fechar a posição curta em 65, a perda na venda curta seria de 15 por ação ou 1.500, uma vez que as ações foram compradas de volta a um preço significativamente maior. Duas métricas utilizadas para rastrear o quão fortemente um estoque foi vendido em curto são interesse curto e taxa de juros baixa (SIR). O interesse curto refere-se ao número total de ações vendidas em curto como uma porcentagem do total das ações da empresa em circulação, enquanto a SIR é o número total de ações vendidas curtas, dividido pelo volume de negócios diário médio das ações. Um estoque que tem interesse indireto excepcionalmente alto e SIR pode estar em risco de um aperto curto, o que pode levar a um aumento de preço para cima. Este é um risco constante de enfrentar o vendedor curto. Além desse risco de perdas desenfreadas, o vendedor curto também ganha dividendos que podem ser pagos pelo estoque em curto prazo. Além disso, para os estoques muito em curto-circuito, existe o risco de uma compra. Isso refere-se ao fato de que uma corretora pode fechar uma posição curta a qualquer momento se o estoque for extremamente difícil de pedir emprestado e os credores de ações estão exigindo isso de volta. Embora a venda a descoberto seja freqüentemente vilipendiada e os vendedores curtos vistos como operadores implacáveis para destruir as empresas, a realidade é que a venda a descoberto oferece liquidez aos mercados e impede que os estoques ofereçam níveis ridiculamente altos sobre hype e excesso de otimismo. Embora as práticas abusivas de vendas curtas, como incursões de ursos e rumores para conduzir um estoque baixo, sejam ilegais, as vendas a descoberto quando feitas corretamente podem ser uma boa ferramenta para gerenciamento de risco de portfólio. Aprofundar o seu conhecimento de venda a descoberto, lendo o guia básico sobre venda curta: Introdução. O que é curto vendendo primeiro, descrevemos o que significa curto quando você compra ações. Na compra de ações, você compra uma peça de propriedade na empresa. A compra e venda de ações pode ocorrer com um corretor de ações ou diretamente da empresa. Os corretores são mais comumente usados. Eles servem como intermediário entre o investidor e o vendedor e muitas vezes cobram uma taxa por seus serviços. Ao usar um corretor, você precisará configurar uma conta. A conta que é configurada é uma conta de caixa ou uma conta de margem. Uma conta de caixa exige que você pague suas ações quando faz a compra, mas com uma conta de margem, o corretor lhe presta uma parcela dos fundos no momento da compra e a segurança atua como garantia. Quando um investidor aguarda muito um investimento, significa que ele ou ela comprou um estoque acreditando que seu preço aumentará no futuro. Por outro lado, quando um investidor fica curto. Ele ou ela está antecipando uma diminuição no preço da ação. A venda a descoberto é a venda de um estoque que o vendedor não possui. Mais especificamente, uma venda curta é a venda de uma garantia que não é de propriedade do vendedor, mas que prometeu ser entregue. Isso pode parecer confuso, mas é realmente um conceito simples. (Para saber mais, leia: Benefício de Títulos emprestados.) Quando você vende uma ação curta, seu corretor irá emprestá-lo para você. O estoque virá do inventário próprio das corretoras, de outro dos clientes das empresas, ou de outra empresa de corretagem. As ações são vendidas e os resultados são creditados em sua conta. Mais cedo ou mais tarde, você deve fechar o short comprando novamente o mesmo número de ações (chamado cobertura) e devolvê-las ao seu corretor. Se o preço cair, você pode comprar de volta o estoque ao preço mais baixo e obter um lucro na diferença. Se o preço do estoque subir, você deve comprá-lo de volta ao preço mais alto, e você perde dinheiro. Na maioria das vezes, você pode segurar um curto por o tempo que quiser, embora os juros sejam cobrados nas contas de margem, de modo a manter uma venda curta aberta há muito tempo custará mais. Além disso, você pode ser forçado a cobrir se o credor quiser o estoque que você emprestou de volta. As corretoras não podem vender o que não têm, então você terá que apresentar novas ações para emprestar, ou você terá que cobrir. Isso é conhecido como chamado. Isso não acontece com frequência, mas é possível se muitos investidores estão vendendo uma segurança em particular. Porque você não possui o estoque, você está vendendo curto (você emprestou e depois vendeu), você deve pagar ao credor do estoque os dividendos ou direitos declarados durante o curso do empréstimo. Se o estoque se separar durante o curso do seu short, você deve o dobro do número de ações na metade do preço. Se você quiser saber mais sobre os fundamentos do investimento, pode inscrever-se no nosso boletim informativo gratuito do Investing Basics ou para obter uma visão mais aprofundada sobre a venda curta, nossa série Short Selling Email.
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